Идея проекта. Более 15 лет проводя ежедневные мониторинги и подробно изучая экономику России и ее отдельные сегменты, специалисты INFOLine пришли к идее создания уникального продукта - комплексной линейки исследований основных отраслей промышленности РФ . Аналитические материалы включают в себя динамику развития отраслей за последние 5 лет и перспективы развития на ближайшие три года по следующим направлениям:
- «Строительная отрасль России»;
- «Транспортная отрасль России»;
- «Агропромышленный комплекс России»;
- «Пищевая промышленность и продовольственный рынок России»;
- «Топливно-энергетический комплекс России»;
- «Розничная торговля Food и рынок потребительских товаров России»;
- «Розничная торговля Non-Food и рынок потребительских товаров России».
Исследования созданы по единой методике и структуре, что позволяет не только получить подробные данные в рамках одной отрасли, но и анализировать и сравнивать показатели развития отраслей между собой.
ВНИМАНИЕ! Исследования выпущены в инновационном формате удобной электронной презентации: это оптимальный формат, который помимо текстового материала включает в себя большое количество графического материала (рисунков, диаграмм, таблиц), а также гиперссылки на важнейшие нормативные документы и сайты компаний.
Актуальность исследования «Строительная отрасль России. Перспективы развития в 2017-2019 гг.». Строительная отрасль в России переживает один из самых сложных периодов в своей истории. К 90-м годам XX века страна набрала высокие обороты в строительстве: в 1987-м году было введено 72,8 млн кв. м жилой недвижимости, а через 13 лет объем ввода жилья сократился более чем вдвое - до 30,3 млн кв. м. Затем, после преодоления последствий экономического кризиса 2009 года, спрос на жильё значительно вырос, а развитие ипотечного кредитования стимулировало увеличение продаж многоэтажного жилья: в 2014 году было введено в эксплуатацию 84,2 млн кв. м жилых площадей, а в 2015 году - 85,3 млн кв. м, что стало самым высоким показателем в истории России. После рекордного объема ввода жилья в 2015 году начался спад, который составил больше 6% в 2016 году и продолжится в 2017 году. Схожие тенденции наблюдаются и в нежилом строительстве, где единственным сегментом с позитивной динамикой инвестиций и ввода объектов является строительство зданий и сооружений для агропромышленного комплекса. Чтобы понять, по каким причинам строительная отрасль вновь переживает спад и насколько глубоким он будет, мы провели комплексное исследование отрасли, затрагивающее все ее сегменты. С помощью предлагаемого продукта Вы сможете сопоставить динамику развития и показатели вашей компании с отраслевыми индикаторами и показателями лидеров, оценить участников рейтинга крупнейших компаний отрасли и определить приоритетные направления развития бизнеса.
Цели исследования:
- анализ состояния строительной отрасли в целом и отдельных сегментов по видам объектов (жилищное, промышленное, инфраструктурное, коммерческое строительство);
- формирование рейтинга застройщиков по объему ввода жилья, рейтинга девелоперов торговой недвижимости;
- выявление и описание крупнейших реализуемых инвестиционно-строительных проектов по сегментам отрасли;
- описание важнейших событий в строительной отрасли в разрезе сегментов рынка, компаний, видов объектов, а также стадий реализации девелоперского цикла;
- анализ изменений в государственном регулировании отрасли (принятие и вступление в силу ключевых нормативных документов);
- анализ динамики развития промышленности строительных материалов (штучных стеновых материалов, нерудных материалов, цемента и других) и инвестиционных проектов в сегменте производства строительных материалов;
- разработка сценарного прогноза развития строительной отрасли и промышленности строительных материалов.
Направления использования результатов исследования: маркетинговое и стратегическое планирование. Для комплексного анализа строительной отрасли и промышленности строительных материалов, а также для бенчмаркинга и конкурентного анализа компаний.
Временные рамки исследования: динамика различных показателей отрасли с 2011 года, общие по стране и региональные статистические данные 2016 года (объем ввода жилой и нежилой недвижимости, инфраструктурных объектов, базовые показатели строительной отрасли, объем производства и реализации строительных материалов), перспективы развития в 2017-2019 гг. (макроэкономические показатели России, реализация инвестиционных проектов, изменения нормативной базы).
Сроки проведения исследования:
II квартал 2017 года.
Преимущества исследования. В исследовании, помимо подробного анализа развития отрасли, Вы найдете:
- ведущие отраслевые рейтинги, сформированные аналитиками INFOLine:
- рейтинг крупнейших застройщиков на рынке жилой недвижимости INFOLine BUILDING RUSSIA TOP;
- рейтинг крупнейших собственников и девелоперов торговых центров INFOLine DEVELOPER RUSSIA TOP-10;
- описание крупнейших реализуемых проектов в жилом строительстве (в том числе проектов комплексного освоения территорий и строительства новых городских агломераций);
- описание крупнейших реализуемых проектов в инфраструктурном строительстве;
- сценарные условия и прогнозы развития строительной отрасли;
- информация о динамике производства и реализации строительных материалов по годам, в том числе причины резкого роста производства нерудных материалов в 2016 году.
Задачи и структура исследования по разделам:
Часть I. Основные показатели строительной отрасли: анализ объемов строительных работ, ввода жилых и нежилых зданий, показателей ипотечного кредитования, кредитования строительных компаний, динамики их деловой активности.
Часть II. Ключевые события отрасли: освещение изменений в законодательной сфере в строительной отрасли, событий в сфере господдержки отрасли, отслеживание крупных слияний и поглощений в сфере строительства и производства строительных материалов, важных отставок и назначений.
Часть III. Основные показатели сегментов строительной отрасли: описание состояния всех направлений отрасли (жилищное, промышленное, инфраструктурное, коммерческое строительство, производство строительных материалов).
Часть I V . Перспективы развития строительной отрасли: описание сценариев развития строительной отрасли до 2019 г. и прогнозов развития строительной отрасли и промышленности строительных материалов.
Опыт работы и референции: INFOLine реализует для клиентов заказные исследования и выпускает инициативные исследования по строительному рынку c 2010 года. Нашими постоянными клиентами являются более 100 строительных и инвестиционных компаний, а также компаний-участников рынка строительных материалов, среди которых крупнейшие девелоперы и строительные компании («ИКЕА Мос», Холдинг «Адамант», Корпорация «Главстрой» и «Группа «ЛСР»), ведущие производители строительных материалов (KNAUF, «Евроцемент», HOLCIM Group, LAFARGE, «Победа ЛСР», «Винербергер кирпич», «Северсталь-стальные решения», «РУУККИ Рус», «ПСК Пулково», «Самарский завод Электрощит»), финансовые компании («Сбербанк», «Альфа-Банк», «ВТБ»).
Источники информации:
- данные Федеральной службы государственной статистики, Федерального агентства по строительству и ЖКХ, Агентства по ипотечному жилищному кредитованию, Министерства экономического развития РФ, Министерства регионального развития РФ, Министерства строительства РФ, база данных внешней торговли ООН, портал Администрации Президента, данные фонда содействия реформированию жилищно-коммунального хозяйства;
- база данных INFOLine по тематикам «Инвестиционные проекты в промышленном строительстве РФ», «Инвестиционные проекты в транспортной инфраструктуре РФ», «Инвестиционные проекты в гражданском строительстве РФ», «Инвестиционные проекты в инженерной инфраструктуре РФ»
- другие продукты INFOLine: «2000 торговых центров в 30 крупнейших городах России», «Рынок металлоконструкций РФ», «Цементная отрасль РФ», «Производство и потребление щебня в РФ», «Производство и рынок силикатного и керамического кирпича», «Строительная отрасль России»;
- данные крупнейших строительных компаний (материалы сайтов, пресс-релизы);
- материалы более 5000 российских СМИ (федеральная и региональная пресса, информационные агентства, электронные СМИ), а также отраслевая пресса.
Ежемесячный объем строительных работ в России по-прежнему снижается, но по прогнозам в наступающем 2017-м этот спад точно замедлится. О том, что это не временный тренд, говорит и тот факт, что «дно» кризиса позади и в ближайшие два года ситуация стабилизируется.
Жилищное строительство
По данным IndexBox, рынок жилищного строительства в 2017 году будет развиваться под влиянием следующих факторов: незначительное сокращение объемов жилого строительства (-1,5%) и малый рост нежилого сегмента (+6%). Важно понимать, что в 2016 году объемы спада обоих сегментов достигли 16–20% при прогнозируемых 25%. То есть фактическое падение оказалось не столь масштабным, как ожидалось. Поэтому предполагаемое падение в сегменте недвижимости на 1,5% по факту может оказаться незначительным приростом. Кроме этого, на рынок недвижимости будет влиять снижение объема инвестиций, в том числе зарубежных.
По оценкам экспертов, рынок недвижимости очень инерционен: между пиком кризиса и ровным развитием предполагается два года. Девелоперы с болью в сердце вспоминают декабрь 2015-го, когда на первичном рынке жилья произошел рост в связи с валютным шоком: граждане, имевшие свободные средства, инвестировали их в покупку квартир. На сегодня большая часть строительства жилья реализуется на этапе постройки верхних этажей. Пережив рекордный объем ввода жилья в 2015 году, застой в 2016-м,
рынку предстоит откатиться в 2017-м перед рывком. За прошедшие два года государство предоставило строительному рынку «костыль» – им стала низкая процентная ставка при покупке строящегося жилья. С учетом того, что к 2017 году «костыль» планируют забрать, то небольшой откат при таких условиях можно считать почти приростом.
Предполагается, что без государственной поддержки рынок будет двигаться за счет покупателей, которые планируют купить квартиры без привлечения дополнительных ипотечных средств.
Почти половина инвестиций в России связана со строительным сегментом, при этом в кризисные периоды доля инвестиций в строительство растет
Как без ипотеки?
После долгих обсуждений на федеральном уровне принято решение о том, что субсидирование ипотеки продлевать не нужно. Но! К концу 2016 года ставки начали постепенно уменьшаться и без «костылей» – благодаря снижению ключевой ставки Центробанка до 10% годовых.
По информации аналитического центра АИЖК, в настоящий момент средняя ставка по программе субсидирования составляет 11,42%. При этом средняя ставка на новостройки без господдержки – 12,9, на вторичное жилье – 13,1%. Прошедшее снижение ставок специалисты объясняют усилением конкуренции между банками и совершенствованием своих финансовых продуктов ключевыми игроками в этом сегменте. Снижение ставки в октябре задало общий тренд для всего рынка, и в предстоящем 2017 году он только усилится. Кроме снижения процентных ставок, банки совместно с застройщиками разработали специальные программы – именно они в следующем году поддержат рынок строительства.
Предполагается, что ставки вернутся до уровня 2014 года, когда они составляли в среднем по стране от 12 до 13%. Также просматриваются предпосылки и для большего снижения – для этого достаточным поводом станет снижение Центробанком ставки еще на полпроцента. В АИЖК также дальнейшее снижение предполагается: по мере достижения Банком России целевого ориентира по инфляции в 4% ставки по ипотеке продолжат снижаться и к концу следующего года могут достичь уровня в 11–11,5%. По прогнозам, уже в 2018 году ставки по ипотечным кредитам опустятся ниже 10%. Однако агентство не исключает, что в начале 2017 года все же возможен небольшой рост ставок и их обратный откат. Об этом временном всплеске уже осведомлены и банки, и застройщики. Скорее всего, им будет предложен «механизм компенсаторности» в виде акций и спецпредложений.
Популяризация ипотеки является одной из задач правительства. Об этом заявил Владимир Путин, подводя итоги года в сфере строительства. Президент подчеркнул, что ставки по ипотечным кредитам не могут быть ниже ключевой ставки ЦБ РФ, однако в России есть льготная ипотека, и правительство будет стремиться к распространению практики поддержки отдельных категорий заемщиков
Кроме этого, популяризация ипотеки является одной из задач правительства. Об этом заявил Владимир Путин, подводя итоги года в сфере строительства. Президент подчеркнул, что ставки по ипотечным кредитам не могут быть ниже ключевой ставки ЦБ РФ, однако в России есть льготная ипотека, и правительство будет стремиться к распространению практики поддержки отдельных категорий заемщиков.
Президент подчеркнул, что сейчас средняя ставка по ипотеке в России составляет 12,5%, но для льготников она может быть уменьшена до 10,5%, а в отдельных регионах – и ниже этого уровня. «Практика оказания поддержки отдельным категориям граждан, приобретающим жилье в кредит, будет распространяться и в дальнейшем», – подчеркнул Владимир Владимирович. Он также пообещал развивать в стране систему арендного и служебного жилья.
Нежилое строительство
По итогам 2016-го объемы ввода нежилых зданий выросли на 3%. Это определяет тенденцию 2017 года, при которой доля сельскохозяйственных и коммерческих зданий будет расти. Если после кризиса 2008 года на рынке был дефицит торговых и офисных площадей, то на 2017 год этот спрос полностью удовлетворен, поэтому часть ресурсов ушла в сегмент промышленных зданий, что в целом позитивно для дальнейшего роста экономики. Этому также способствовали контрсанкции: именно они создали условия для развития сельского хозяйства. Строительство социальных объектов показывает спад, это связано с урезанием расходов бюджета.
Если после кризиса 2008 года на рынке был дефицит торговых и офисных площадей, то на 2017 год этот спрос полностью удовлетворен, поэтому часть ресурсов ушла в сегмент
промышленных зданий, что в целом позитивно для дальнейшего роста экономики. Этому также способствовали контрсанкции
Почти половина инвестиций в России связана со строительным сегментом, при этом в кризисные периоды доля инвестиций в строительство растет. За 2015–16 годы в этот сегмент было инвестировано почти 12 млрд рублей, что составляет половину всех инвестиций в основной капитал за этот же период. Предполагается, что в 2017 году эта динамика усилится и инвестиции в сегмент основного капитала достигнут показателя в 2/3. В среднем прирост инвестиций составит 3,8% в год. Однако синхронное снижение расходов в государственном секторе в 2017 году достигнет 23% и отрицательно повлияет на привлечение крупных инвестиционных средств.
По прогнозам экономистов, в ближайшие годы, начиная с 2017-го, структура инвестиций в экономику России изменится, при этом на строительство уйдет около четверти инвестируемых средств. Фактически к 2019-му в строительной отрасли ожидается восстановление уровня 2014 года: и спроса, и предложения. А 2017 год будет поворотным в этой истории.
В материале использованы данные www.indexbox.ru , www.дом.рф , АИЖК, http://www.sberbank.ru
NB-СПРАВКА
АО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» (АИЖК) – создано по решению правительства Российской федерации, 100% акций АИЖК принадлежит
Правительству Российской Федерации в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом.
В 2015 году на базе АИЖК создан единый институт развития в жилищной сфере. В него вошли дочерние компании АИЖК: ОАО «АФЖС», ОФО «СК АИЖК» и Фонд содействия развитию жилищного строительства (Фонд РЖС).
1 сентября 2016 года Фонд РЖС ликвидирован, его функции перешли Единому институту развития в жилищной сфере.
В числе задач Единого института развития в жилищной
сфере снижение рисков на рынке жилья и ипотеки, стимулирование строительства доступного жилья, развитие механизмов финансирования объектов инженерной инфраструктуры, реализация мер антикризисной поддержки на рынке жилья и ипотеки. Кроме того, в его задачи входит развитие рынка арендного жилья путем привлечения коллективных инвестиций и комплексное благоустройство городской среды.
Фото: © Stockcentral / Bigstockphoto
Ежемесячный объем строительных работ в России по-прежнему снижается. Однако масштаб спада к аналогичному периоду предыдущего года с каждым месяцем становится меньше. Возможно, в ближайшие месяцы ситуация стабилизируется. Однако о завершении кризиса говорить пока ещё очень рано.
По данным IndexBox, рынок строительных и отделочных материалов в январе - мае 2016 года развивался под влиянием следующих трендов:
Сокращение объемов жилого строительства (-16,1% г/г);
Незначительный рост объемов нежилого строительства (+3% г/г);
Снижение объемов добычи строительного сырья и производства базовых строительных материалов (-4,3% и -8%, соответственно);
Рост объемов производства отделочных материалов (+5,3%);
Снижение объемов инвестиций в строительство на 1,6% от уровня 2015 года.
Что сейчас происходит со стройкой
Жилищное строительство
Рынок недвижимости очень инерционен. Между кризисными событиями и их последствиями может пройти год и более. По оценкам девелоперов, последний пик продаж на первичном рынке жилья пришелся на декабрь 2014 г., когда с началом валютного шока, граждане, имевшие свободные средства, инвестировали их в покупку квартир. Уже в первые месяцы 2015 г. продажи упали на 30 - 35% и сейчас остаются примерно на том же уровне.
Большая часть жилья в России реализуется на этапе постройки верхних этажей, но раньше официального ввода объекта по документам. Рекордный ввод жилья в 2015 году (85,3 млн. кв. м, + 1,4% г/г) обусловлен тем, что в течение всего года, но в основном в первые месяцы, рынок осваивал пришедшие ранее средства. С июня 2015 года начался спад. Худшие значения стройка показала в феврале текущего года (-23% г/г), затем в марте и апреле падение несколько замедлилось, составив -14% и -6%, соответственно. Всего в 1 кв. 2016 года построено 15,6 млн. кв. м жилья (-16,1% г/г).
Спад продаж произошел в основном за счет частных лиц, покупавших квартиры на личные сбережения, без привлечения каких-либо дополнительных средств. В ходе текущего кризиса их доля снизилась с 65% до 55%. На этом фоне государство прилагает максимально доступные усилия по стимулированию рынка жилья, в том числе и для того, чтобы удержать на плаву банки и строительный комплекс. Про самые новые игровые автоматы нашел полезную информацию в интернете.
Так, при покупке квартиры в рамках подпрограммы «Обеспечение жильем молодых семей» федеральной целевой программы «Жилище» на 2015 - 2020 годы предоставляется субсидия не менее 30% расчетной стоимости жилья. В феврале она продлена до конца текущего года. Одновременно действует Программа субсидирования ставки по ипотечным кредитам, в рамках которой льготная ставка не должна превышать 12%. За период с марта по декабрь 2015 г. в рамках Программы было выдано 211 тыс. кредитов на сумму 374 млрд. руб. (35% и 37%, соответственно, от общего количества и объёма всех рублёвых ипотечных кредитов). С учетом цепочки поставок данные меры опосредованно удерживают спрос на строительные и отделочные материалы от глубокого падения.
В сегменте потребительской розницы, связанном с отделочными и строительными материалами, ситуация сейчас обстоит немногим лучше. Количества выданных потребительских кредитов, к которым относятся и кредиты на мелкий ремонт, в январе - мае 2016 сократилось на 31% г/г, реальные доходы населения упали на 4,7% г/г. На фоне инфляции уменьшается средний размер покупки, растет интерес к дешевым материалам, в том числе отечественным.
Нежилое строительство
По итогам 1 кв. 2016 года объем ввода нежилых зданий вырос на 3% г/г и составил 4,8 млн. кв. м. По сравнению с 1 кв. 2015 выросла доля сельскохозяйственных и промышленных зданий (до 26,5% и 14,3% соответственно), доля коммерческих зданий сократилась до 32,7%.
На наш взгляд, это первые признаки глубоких сдвигов. Если в 2000-е годы и после кризиса 2009 г. рынок ощущал некоторый дефицит торговых и офисных площадей, то сейчас спрос уже, в значительной степени, удовлетворен и, по-видимому, роста в этом сегменте не будет еще долго. Спад в строительстве социальных объектов связан с урезанием расходов бюджета. Напротив, контрсанкции создали условия для развития сельского хозяйства. Как будет показано ниже, в среднесрочной перспективе может начаться небольшое оживление в секторе индустриального строительства и продажах материалов для b2b сегмента.
Инвестиции
В России почти 2/3 инвестиций в основной капитал связаны со строительной отраслью, причем в кризисные периоды доля строительства в инвестициях растет. За 2015 год непосредственно в строительство было вложено 5945,5 млрд. рублей, что составляет 40,8% всех инвестиций в основной капитал за тот же период.
Инвестиции и объем строительных работ испытывают отрицательную динамику, начиная с середины 2012 года, причем инвестиционная активность в данный момент сосредоточена преимущественно в секторе жилищного строительства. По прогнозам МЭР, динамика инвестиций в основной капитал вернется в положительную область в 2017 года, и в среднем прирост инвестиций в 2017 - 2019 гг. составит 2,7% в год. Однако одновременно произойдет существенное снижение расходов госсектора, прежде всего органов федеральной власти. Уже в 2016 г. объем расходов ФАИП сократился на 23% до 860 млрд. руб., причем ¼ от их суммы - оборонные расходы, относительно мало связанные с остальной экономикой.
Ещё одна важная особенность «новой нормальности» - отказ организаций от привлечения крупных кредитных средств. Как ожидают эксперты, доля инвестиций нефинансовых организаций за счет собственных средств в 2017 - 2019 гг. превысит 50%. Возрастает чувствительность инвестиционных проектов к рентабельности и срокам окупаемости реальных производств. Как следствие, рынок нежилого строительства и инжиниринга ждет спрос на немногочисленные и недорогие объекты, предназначенные для длительного использования.
Ситуация на рынке строительных материалов
По прогнозам экономистов, структура инвестиций в экономику России в ближайшие годы изменится минимально - на строительство объектов недвижимости уйдет немногим более 21% ежегодного объема вкладываемых средств, а вот их объем в 2016 - 2017 гг. значительно сократится. Как следствие даже в 2019 г., после предполагаемого возобновления экономического роста, денег в строительной отрасли, за вычетом инфляции, будет на 10% меньше, чем в «тучном» 2014 году (см. рисунок).
Строительные материалы относятся к товарам инвестиционного назначения, то есть спрос на них связан со строительством и ремонтом объектов. В таблице ниже обобщены данные по динамике производства важнейших товаров, применяемых в строительстве, которые разделены нами на следующие группы:
Строительное сырье;
Базовые строительные материалы;
Отделочные материалы.
За период с января по май 2016 года снизилось производство строительного сырья (-4,3% г/г) и базовых строительных материалов (-8%). Особенно сильно сократился выпуск дешевого силикатного кирпича (-40,5% г/г), железобетонных изделий (-20%), цемента (-13,7%) и керамического кирпича (-13,5%), то есть материалов, применяемых при возведении стен, опор мостов и несущих конструкций. В то же время растет производство тротуарной плитки (+5,4%)%), используемой при благоустройстве, и черепицы (+19,6), часто приобретаемой для целей ремонта, а не строительства. Пока растет выпуск листового стекла (+5%) и паркета (+1,9%), однако в первом случае не до конца понятна рентабельность выпускаемой продукции.
В январе - мае 2016 года зафиксирован прирост производства отделочных материалов (+5,7%), активно используемых при ремонтных работах. Существенен рост объемов производства лакокрасочных материалов (+23,3% г/г) и обоев (+19,5%). На наш взгляд, как и в случае с паркетом, он вызван переориентацией спроса с подорожавшей импортной продукции на российскую.
Следует отметить, что загрузка мощностей на предприятиях промышленности строительных материалов по итогам 2015 года составляла всего 50 - 60% из-за отсутствия спроса, ранее она держалась на уровне 70% и выше.
На рынке строительных и отделочных материалов мы прогнозируем следующее развитие событий:
1. привлекательным сегментом для производителей стройматериалов остаются конечные потребители (розничные продажи стройматериалов) - ремонт квартир и загородной недвижимости осуществляется населением почти постоянно, в том числе своими силами, и не требует мобилизации таких больших средств, как покупка жилья;
2. девальвация рубля окажет негативное влияние на развитие отрасли: по причине отсутствия машиностроительной базы промышленности строительных материалов, произойдет существенное увеличение стоимости закупаемого импортного оборудования и технологий;
3. худшим для рынка жилой недвижимости будет 2017 г., так как к этому времени начнет сказываться существующий сейчас дефицит новых проектов на рынке;
4. однако именно в это время начнется постепенно восстановление спроса на строительные материалы, причем несколько раньше - на ёмких рынках кирпича, песка и цемента;
5. спрос на все группы строительных и отделочных материалов со стороны госсектора сократится не мене чем на 20%.
Вместе с тем, на данный момент ещё нет полной ясности в том, каковы будут механизмы выхода страны из текущей ситуации остановки роста.
Как поведет себя отечественная экономика в наступающем году? Возможно, непредсказуемо…
Завершается очередной кризисный год. Каким будет 2017-й? Мнения расходятся. Одни полагают, что начнется восстановительный рост, другие — что продолжится стагнация экономики. С помощью экспертов попытаемся разобраться в том, что нас ждет.
Оптимисты из-за границы
Кого-то это может удивить, но иностранные организации проявляют оптимизм в отношении российской экономики: они предрекают рост с разбросом от 0,5 до 1,5%.
Наиболее радужно настроены эксперты из Всемирного банка: по их оценке, она вырастет на 1,5%. Это произойдет, в первую очередь, за счет роста потребительской активности, снижения инфляции и увеличения инвестиций, считают всемирные банкиры.
Организация экономического сотрудничества и развития более пессимистична: эксперты ОЭСР прогнозируют рост всего в полпроцента. Факторы примерно те же: увеличение потребительского спроса и инвестиций.
Прогноз МВФ — плюс 1,1%. На этот результат должен подействовать рост потребительского спроса, улучшение условий внутреннего финансирования и стабилизация цен на нефть.
Прогноз Standard & Poors на 2017 год — плюс 1,4% к ВВП. Аналитики S & P находят три положительных фактора: умеренный рост цен на нефть, увеличение ее добычи и рост потребления домашних хозяйств.
Щедрый прогноз сделало и агентство Moody’s: оно «подарило» российской экономике 1,5% роста. По мнению его аналитиков, новых внешних шоков не предвидится, будут расти инвестиции, повышается качество активов в банковской системе, принесет свои плоды политика импортозамещения.
Впрочем, положительно оценивают перспективы экономики и отечественные структуры. Так, Минэкономразвития РФ полагает, что она подрастет на скромные 0,8%. По мнению чиновников ведомства, это радостное событие случится за счет роста экспорта и увеличения запасов.
В базовом сценарии Банка России рост экономики колеблется в диапазоне 0,5—1%. Во многом эту грядущую заслугу ЦБ приписывает себе, указывая, что данного результата позволяет добиться успешно проводимая им кредитно-денежная политика. Также ЦБ надеется на рост потребления и инвестиционную активность.
Глубокий структурный кризис
Гораздо более пессимистический взгляд у независимых российских экспертов. Например, директор Института стратегического анализа ФБК Игорь Николаев , что анализ, выполненный возглавляемой им организацией, позволяет сделать вывод: в 2017 году ВВП не вырастет, а снизится на 1%.
Существует целый ряд причин для такого пессимизма. Продолжается снижение реальных доходов населения, что делает нереальным рост потребления. Сохраняется отрицательная динамика вложений в основной капитал — она связана с неопределенной экономической и геополитической ситуацией.
По мнению аналитиков ФБК, не обоснованны надежды на рост нефтяных котировок: суперцикл высоких цен завершился, и нет факторов, свидетельствующих об обратной тенденции. Санкции, которые вряд ли отменят в 2017 году, затрудняют российским компаниям доступ к рынку дешевого зарубежного финансирования. А раз так, то нет оснований надеяться на экономический рост.
Но это, скорее, поверхностный слой событий. Между тем у них есть и более глубокий подтекст. В России сохраняется глубокий структурный кризис. Высокие цены на нефть позволяли нейтрализовать его влияние, но при низких котировках на сырье неизбежно возникает вопрос: а возможен ли в принципе рост?
Структурный кризис вызван не только доставшимся советским наследством, но и другими причинами. Игорь Николаев перечисляет основные из них: неправильная экономическая и социальная политика последнего периода, запаздывание с назревшими реформами, сырьевой характер экономики, низкая доля малого и среднего бизнеса.
Без структурных преобразований надежд на перемены нет. Но правительство не называет преодоление структурных диспропорций главной задачей экономической политики.
— При структурном дисбалансе экономика адаптируется к ситуации, в отдельных случаях даже возможен некоторый ее рост, но выйти из кризиса она не в состоянии, — резюмирует Игорь Николаев.
Ловушка среднего развития
Пессимистично смотрит в будущее и заместитель председателя правления ВЭБ Сергей Васильев . По его мнению, нас ожидает стагнация сроком в 3—5 лет. Без роста инвестиций из нее не выбраться, поэтому надо думать, где их раздобыть. Но пока позитивных мыслей на этот счет власть не демонстрирует.
Чтобы появились инвестиции, в стране должна быть построена адекватная финансовая система, напоминает г-н Васильев. Денег в экономике много, но эффективных механизмов по переводу их в капвложения не хватает. Банки занимаются преимущественно краткосрочным кредитованием, негосударственные пенсионные фонды заблокированы последними решениями.
Впрочем, есть надежда, что при снижении инфляции возрастут инвестиции самих компаний. Но если нет перетока капиталов, то возможности для инвестиционного роста будут очень ограниченны.
А инвестиции России крайне нужны для преодоления ловушки среднего развития, в которую угодила страна. Ее суть в том, что назрел переход от традиционного промышленного развития к развитию инновационному, за которым неминуемо следует повышение производительности труда.
Это развитие сопровождается интенсивным перетоком рабочей силы, увеличением номенклатуры производимых товаров, в первую очередь инновационных.
Как считает Сергей Васильев, неправильно говорить, что правительство не понимает этого вызова — оно прикладывает усилия по созданию новой экономики. Но в самом лучшем случае результатов можно ждать не ранее чем через четыре года.
Живучая экономика
Самое удивительное в российской экономике — это ее живучесть, считает руководитель Центра исследований экономической политики экономического факультета МГУ Олег Буклемишев. Что бы с ней ни делали, она адаптируется к окружающей среде. Происходит это, прежде всего, за счет сектора малого и среднего бизнеса.
Причем это случается уже не в первый раз. После дефолта в 1999 году МВФ предсказывал 10-процентный спад. А экономика пошла в рост. Тогда правительство Примакова -Маслюкова ничего не стало ломать, и бизнес поверил в свою перспективу.
Нынешнее же правительство, по мнению эксперта из МГУ, целенаправленно гробит экономику.
— Экономика достигла пределов своего развития, — подчеркивает экономист. — А та ее часть, которую можно назвать живой, упирается в государственную политику: замораживание пенсионных накоплений, высокие кредитные ставки. В итоге нет длинных денег.
В нынешней своей конструкции экономика прошла свой пик. Даже для достижения двухпроцентного роста нужны серьезные изменения.
— Нам вообще пора понять, что в нынешних условиях прогнозы о том, будет экономика немного расти или чуть-чуть упадет, не имеют смысла, — убежден бывший министр экономики России Андрей Нечаев . — Задача — достичь как минимум 4-процентного роста. Она реальна, но при реализации большой программы реформ.
Новая реальность стройкомплекса
Особое значение для экономики имеет строительная отрасль. У нас почти две трети инвестиций в основной капитал связаны именно со строительством. Однако источники финансирования будут меняться. Как ожидают эксперты, повысится значение собственных средств за счет снижения привлечения кредитных источников. Сильно возрастет значение таких факторов, как рентабельность и сроки окупаемости проектов.
В секторе жилищного строительства решающий фактор — спрос. А он во многом зависит от состояния ипотечного кредитования. По словам генерального директора АИЖК Александра Плутника , существуют большие резервы для снижения процентных ставок. У нас лишь 20—25% от общей суммы кредита попадает строителям — остальное оседает в карманах посредников.
Между тем ипотечное кредитование — это огромный резерв для развития стройкомплекса. С 2004 года ипотека выросла в 22 раза! Ни один другой сегмент экономики страны не демонстрировал подобных результатов.
Но очень важно добиваться уменьшения процентных ставок, подчеркивает Александр Плутник. Каждый пункт их снижения увеличивает число потенциальных заемщиков. К концу 2017 года средняя плата за кредит может опуститься до 10%. А при ставке в 9% через несколько лет ежегодный ввод жилья способен достичь отметки в 100 млн кв. м.
Многое здесь зависит от ЦБ, от того, удастся ли регулятору справиться с инфляцией и снизить ключевую ставку. Но не менее важно совершенствовать и сам механизм предоставления кредитов: этот процесс должен быть избавлен от ненужных посредников.
В то же время экономика в целом остается в неопределенном состоянии. Как резюмирует Игорь Николаев, надежды на оживление потребительского и инвестиционного спроса основаны, скорее, на желании того, чтобы это произошло, а не на объективных предпосылках. А в условиях всех диспропорций российской экономики при относительно низких ценах на нефть и сохранении санкций ожидать переход к росту, увы, не приходится.
Вроде, все логично и правильно. Но напомним, что частенько экономика ведет себя так, как никто из аналитиков не предсказывал. Такой уж у нее непредсказуемый характер.
Владимир ГУРВИЧ
